鋁價格有望上升到2.5萬元/噸

文章出處：責任編輯：發布時間：2022-03-08 09:34:27 點擊數：- 【大 中 小】

歐洲天然氣持續漲價帶動電價上漲，對應歐洲鋁、鋅生產虧損嚴重，而中國國內電解鋁冶煉利潤正在不斷上漲，並且由於消費較為強勁，鋁棒庫存已連續三周去庫。在海外高溢價行情下，鋁加工品出口訂單需求或將大幅增長，國內鋁價也將演繹追漲行情。
歐洲減產加上俄烏衝突影響，海外電解鋁短缺加劇。雙碳背景下，電解鋁作為高能耗行業產能擴張受限。預計2022年國內電解鋁供應和需求增速分別為2.6%和3.9%。2022年中國電解鋁需求增速將顯著高於產量增速。

預計2022年國內電解鋁供需缺口將擴大至200萬噸，低庫存背景下價格有望持續上漲，上調電解鋁6個月目標價至25000元/噸。本輪鋁價上漲的幅度和持續性均有望過預期。
雖然受到電力成本抬升、氧化鋁和預焙陽極價格上漲影響，鋁價快速拉漲的背景下，國內電解鋁企業的噸鋁盈利仍處於拉闊狀態。截至2022年3月初，鋁企單噸盈利超過5000元，已逼近2021年的峰值水平。噸鋁利潤持續拉闊將帶動國內電解鋁企業盈利觸底回升，目前相關企業估值已降至曆史低位，配置價值凸顯。同時氧化鋁和陽極價格上漲預計也將帶來產業鏈相關標的的投資機遇。